Mohawk Industries publie ses résultats financiers pour le deuxième trimestre 2024

CALHOUN, Géorgie, 27 juill. 2024 (GLOBE NEWSWIRE) — Mohawk Industries, Inc. (NYSE : MHK) annonce ce jour un bénéfice net de 157 millions de dollars et un bénéfice par action (« BPA ») de 2,46 dollars pour le deuxième trimestre 2024. Le bénéfice net ajusté ressort à 192 millions de dollars et le BPA ajusté à 3,00 dollars. Le chiffre d’affaires net pour la période observée s’élève à 2,8 milliards de dollars, soit une baisse de 5,1 % en données publiées et de 4,5 % en données ajustées par rapport à l’exercice précédent. Au cours du deuxième trimestre 2023, la Société avait déclaré un chiffre d’affaires net de 3,0 milliards de dollars, un bénéfice net de 101 millions de dollars et un BPA de 1,58 dollar. Le bénéfice net ajusté s’élevait à 176 millions de dollars, contre 2,76 dollars pour le BPA ajusté.

Pour le semestre clos au 29 juin 2024, le chiffre d’affaires net et le BPA s’établissent à 262 millions de dollars et 4,10 dollars, respectivement, tandis que le bénéfice net ajusté et le BPA ajusté affichent respectivement 310 millions de dollars et 4,85 dollars. Le chiffre d’affaires net pour le premier semestre 2024 est clos à 5,5 milliards de dollars, soit une baisse de 4,8 % en données publiées et de 5,0 % en données ajustées par rapport à l’exercice précédent. La Société déclarait un chiffre d’affaires net de 5,8 milliards de dollars au premier semestre clos au 1er juillet 2023, un bénéfice net de 181 millions de dollars et un BPA de 2,84 dollars, tandis que le bénéfice net ajusté et le BPA ajusté affichaient respectivement 288 millions de dollars et 4,51 dollars.

Jeff Lorberbaum, Président et Directeur Général analyse ainsi ces résultats périodiques : « Nos performances du deuxième trimestre traduisent notre concentration sur les facteurs contrôlables de nos activités, y compris les initiatives de vente, la maîtrise de nos coûts et les actions de restructuration. Notre bénéfice net ajusté en hausse résulte de démarches ciblées sur la productivité et de mesures de restructuration, et se doit aussi à la chute des coûts énergétiques et des matériaux, partiellement nuancée par la pression tarifaire exercée par le marché, un effet mix et les vents contraires soufflant sur le marché des devises. Nous avons généré un flux de trésorerie disponible d’environ 142 millions de dollars au cours du trimestre, pour un total de 239 millions de dollars depuis le début de l’année. Au cours du trimestre, nous avons racheté environ 755 000 actions, soit 1,2 % de notre capital, pour environ 90 millions de dollars.

Nos résultats du deuxième trimestre dépassent nos attentes dans un contexte de marché faible à l’échelle mondiale. La filière commerciale continue de surpasser le secteur résidentiel, bien qu’une certaine faiblesse commence à s’y manifester. Même si la demande à long terme pour nos produits est forte, les achats résidentiels restent bas sur tous nos territoires. Au cours du trimestre, les actions que nous avons réalisées ont profité aux volumes dans de nombreuses catégories de produits, mais ces recettes ont été nuancées par des consommateurs en quête de produits moins chers et une concurrence tarifaire. Une pression majeure s’exerce sur le secteur de la rénovation résidentielle, car les consommateurs continuent de reporter leurs achats discrétionnaires importants en raison de l’inflation et des incertitudes envers l’avenir. En outre, la rénovation des sols est nettement dépendante du taux de rotation des logements, qui reste faible en raison des taux d’emprunt élevés, des prix élevés des maisons et de l’effet de verrouillage pour les propriétaires.

En vue de réduire nos coûts et d’aligner nos activités sur les conditions actuelles, nous pilotons des démarches de restructuration supplémentaires qui nous permettront de réaliser une économie annuelle de 100 millions de dollars, dont 20 à 25 millions de dollars cette année. Le coût décaissé de ces actions est estimé à près de 40 millions de dollars, sur un coût total d’environ 130 millions de dollars. Les calendriers de mise en place seront variables selon les projets, et certains pourront s’étendre jusqu’en 2025, voire 2026. Nous réduirons les opérations les moins productives sur tous nos segments, tout en consolidant nos entrepôts régionaux et en nous appuyant sur la technologie pour réduire nos coûts administratifs. Nous retirerons également du marché les équipements moins efficaces et procéderons à une optimisation de notre gamme. En parallèle, nos équipes mettent en œuvre de nombreuses autres mesures pour gérer au mieux la situation actuelle.

Au cours du deuxième trimestre, le chiffre d’affaires net réalisé sur le segment mondial de la céramique a reculé de 3,4 % en données publiées, soit un repli de 2,9 % en données ajustées par rapport à l’exercice précédent. Sur ce segment, la marge a atteint 7,4 % en données publiées, et 8,5 % en données ajustées. Ces valeurs s’expliquent par l’effet négatif des prix et du portefeuille de produits, et par les fluctuations contraires des taux de change. Elles sont partiellement compensées par une réduction du coût des intrants et des gains de productivité. Outre nos mesures de restructuration, nous mettons en œuvre de nombreux projets de réduction des coûts sur l’ensemble du segment, notamment la réingénierie des produits, l’optimisation des processus et la rationalisation des fonctions administratives. Pour améliorer notre mix, nous investissons dans la différenciation de nos produits à l’appui de technologies d’impression, de polissage et de correction de pointe. Le 10 mai dernier, le département du Commerce des États-Unis a annoncé le début des enquêtes antidumping et antisubventions visant les carreaux de céramique importés d’Inde. L’association commerciale des carreaux de céramique des États-Unis estime que cette démarche pourrait entraîner une flambée des droits de douane de l’ordre de 400 à 800 %. En raison des pratiques indiennes généralisées en matière de dumping, le Mexique a relevé les taxes d’importation sur les carreaux indiens, et nos autres régions sont en train d’étudier des scénarios similaires. Aux États-Unis, nos capacités de conception haut de gamme, notre fabrication nationale et notre vaste infrastructure de distribution rehaussent notre participation dans les secteurs de la construction et du commerce. En Europe, nos ventes unitaires ont dépassé les niveaux de l’année dernière en conséquence de nos actions ciblées sur la fabrication et le style maison pour créer des produits de valeur supérieure.

Au cours du deuxième trimestre, le chiffre d’affaires net réalisé sur le segment des revêtements dans le reste du monde enregistre une baisse de 8,3 % en données publiées, soit un repli de 7,0 en données ajustées par rapport à l’exercice précédent. Sur ce segment, la marge d’exploitation s’établit à 9,0 % en données publiées, soit 12,6 % en données ajustées. Ces valeurs s’expliquent par l’effet négatif des prix et du portefeuille de produits et des frais de restructuration supérieurs, et sont partiellement nuancées par une réduction du coût des intrants et des gains de productivité. En Europe, les conditions de marché restent moindres en raison d’une consommation discrétionnaire limitée des ménages. La déflation a conduit la Banque centrale européenne à revoir les taux directeurs à la baisse le 6 juin dernier, et des corrections supplémentaires pourraient suivre. Dans cet environnement difficile, nous avons ciblé nos actions principales sur la stimulation des ventes, en améliorant notamment notre gamme de produits, en organisant des actions promotionnelles ou en exécutant des campagnes de marketing stratégiques. Il en ressort que nos volumes de stratifié, LVT et panneaux se sont appréciés par rapport aux moindres niveaux de l’exercice précédent. Outre nos mesures de restructuration, nous mettons en place différentes initiatives en vue d’améliorer notre productivité, d’augmenter nos rendements et de réduire nos frais de main-d’œuvre.

Au cours du deuxième trimestre, les ventes du segment revêtements d’Amérique du Nord s’inscrivent en repli de 4,3 % par rapport à l’exercice précédent. Sur ce segment, la marge d’exploitation s’établit à 8,2 % en données publiées, soit 8,6 % en données ajustées. Ces valeurs s’expliquent par une réduction du coût des intrants et des gains de productivité, et des frais de restructuration en baisse, et sont partiellement nuancées par l’effet négatif des prix et du portefeuille de produits. Malgré un contexte de marché difficile, les volumes en glissement annuel ont augmenté pour certains produits et certaines filières, même s’ils restent partiellement nuancés par des dynamiques tarifaires et d’effet de mix. Nous avons, cette année, développé nos relations avec les grands constructeurs immobiliers aux États-Unis, dont la part de marché s’apprécie. Les ventes de nos collections LVT et de nos stratifiés ont été plus marquées dans les secteurs de la vente au détail et de la construction. Le récent développement de notre production de stratifiés monte en puissance pour répondre à la demande croissante envers nos sols étanches. La filière commerciale continue de surpasser le secteur résidentiel, où les branches de l’hôtellerie, du gouvernement et de l’éducation caracolent en tête, même si le nombre de projets recule dans ces domaines.

Nous nous attendons à observer une continuité du contexte actuel au troisième trimestre avec des taux d’intérêt élevés, une inflation bien présente et des ventes de logements moindres pénalisant nos marchés. Dans l’environnement actuel, nous mettons en œuvre des plans pour optimiser nos revenus et nos charges. Nos mesures de restructuration permettront de réaliser d’importantes économies et amélioreront nos performances dès que nos marchés se redresseront. Nous continuons de bénéficier de coûts énergétiques et de matières premières en baisse, partiellement nuancés par une augmentation des frais de main-d’œuvre et de fret. Nous anticipons la poursuite de la pression tarifaire au troisième trimestre, découlant du repli de l’industrie, d’une attitude réservée des consommateurs face aux gros achats et de leur tendance à rechercher des produits moins chers. Comme d’habitude, les congés d’été en Europe exerceront une influence saisonnière sur nos ventes et nos performances. Compte tenu de ces facteurs, nous estimons que notre BPA ajusté du troisième trimestre oscillera entre 2,80 et 2,90 dollars, hors frais de restructuration ou charge ponctuelle d’autre nature.

Alors que nous gérons l’environnement à court terme, nous nous préparons à capitaliser sur la demande qui reprendra avec le rebond de l’industrie. Le secteur de la rénovation résidentielle représente notre plus grande branche et devrait induire la reprise dès lors que les taux d’intérêt s’inscriront en recul et que la confiance des consommateurs se renforcera. Nous lancerons à la fois de nouveaux projets de construction immobilière et de nouvelles initiatives commerciales sur tous nos territoires dès que l’économie reprendra de la vigueur, et nous investirons dans nos produits pour améliorer notre participation. Nous sommes le plus grand fabricant de revêtements de sol au monde, nous mettons l’innovation au service de nos produits, et nous avons les capacités et la solidité financière nécessaires à l’optimisation de nos résultats lorsque le marché se redressera. »

À PROPOS DE MOHAWK INDUSTRIES

Mohawk Industries est le numéro 1 mondial de la fabrication de revêtements de sol, et se spécialise dans la production de produits destinés à améliorer les espaces résidentiels et les surfaces commerciales dans le monde entier. L’intégration verticale de nos processus de fabrication et de distribution nous confèrent des avantages concurrentiels dans la production de moquettes, tapis, carreaux de céramique, parquets stratifiés, parquets en bois et revêtements de sol en pierres et en vinyle. L’innovation révolutionnaire que nous apportons à notre secteur nous conduit à la réalisation de produits et au développement de technologies qui différencient nos marques sur le marché et répondent à toutes les exigences en matière de rénovation et de nouvelle construction. Nos marques comptent parmi les plus renommées du secteur et comprennent American Olean, Daltile, Eliane, Elizabeth, Feltex, Godfrey Hirst, Grupo Daltile, Karastan, Marazzi, Moduleo, Mohawk, Mohawk Group, Performance Accessories, Pergo, Quick-Step, Unilin et Vitromex. Au cours de ces vingt dernières années, Mohawk a fait l’objet d’une véritable transformation, pour évoluer du statut de producteur américain de tapis en la plus importante entreprise mondiale de revêtements de sol, et exerce aujourd’hui ses activités en Australie, au Brésil, aux États-Unis, en Europe, en Malaisie, au Mexique, en Nouvelle-Zélande et en Russie.

Certaines des déclarations figurant dans les paragraphes qui précèdent, en particulier celles qui anticipent les performances futures, les perspectives commerciales, les stratégies de croissance et d’exploitation et d’autres questions similaires, ainsi que celles qui contiennent les mots « pourrait », « devrait », « croit », « anticipe », « s’attend à » et « estime », ou des expressions similaires, constituent des « déclarations prospectives ». S’agissant de ces déclarations, Mohawk revendique la protection de la sphère de sécurité pour les déclarations prospectives figurant dans le Private Securities Litigation Reform Act (loi américaine sur la réforme des litiges en matière de valeurs mobilières privées) de 1995. Rien ne garantit que les déclarations prospectives seront exactes, car elles reposent sur de nombreuses hypothèses, qui impliquent des risques et des incertitudes. Les facteurs importants suivants pourraient faire en sorte que les résultats futurs diffèrent de ceux énoncés dans les déclarations prospectives : l’évolution de la conjoncture économique ou industrielle ; la concurrence ; l’inflation et la déflation du fret, des prix des matières premières et d’autres coûts d’intrants ; l’inflation et la déflation des marchés de consommation ; les fluctuations de change ; les coûts et l’approvisionnement énergétiques ; le calendrier et le niveau des dépenses d’investissement ; le calendrier et la mise en place des augmentations tarifaires applicables aux produits de la Société ; les charges de dépréciation ; l’identification et la réalisation d’acquisitions favorables, le cas échéant ; l’intégration de ces acquisitions ; les opérations internationales ; la mise en marché de nouveaux produits ; la rationalisation des exploitations ; les impôts et la réforme fiscale ; les réclamations portant sur les produits et d’autre nature ; les litiges ; les conflits géopolitiques ; les évolutions réglementaires et politiques dans les juridictions où la Société exerce ses activités ; et d’autres risques identifiés dans les rapports de Mohawk déposés auprès de la SEC et les annonces publiques.

Conférence téléphonique du vendredi 26 juillet 2024, à 11 h 00 (heure de l’Est)

Pour participer à la conférence téléphonique depuis Internet, veuillez consulter http://ir.mohawkind.com/events/event-details/mohawk-industries-inc-2nd-quarter-2024-earnings-call. Pour participer à la conférence téléphonique par téléphone, inscrivez-vous à l’avance sur https://dpregister.com/sreg/10190272/fceb831600 pour recevoir votre numéro d’identification personnel unique. Vous pouvez également composer le 1-833-630-1962 pour les États-Unis et/ou le Canada et le 1-412-317-1843 pour l’international le jour de la conférence pour obtenir l’assistance d’un opérateur. Pour les personnes qui ne pourront pas être présentes à l’heure indiquée, une rediffusion sera disponible jusqu’au 23 août 2024 en composant le 1-877-344-7529 depuis les États-Unis ou le Canada, ou le 1-412-317-0088 pour les appels internationaux et en saisissant le code d’accès #1152692. La conférence sera archivée et disponible en replay sous l’onglet « Informations destinées aux investisseurs » du site mohawkind.com pendant un an.

MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
(Unaudited)
    Three Months Ended   Six Months Ended
(In millions, except per share data)   June 29, 2024   July 1, 2023   June 29, 2024   July 1, 2023
                 
Net sales   $ 2,801.3   2,950.5   5,480.7   5,756.7
Cost of sales     2,077.5   2,218.5   4,107.4   4,381.3
Gross profit     723.8   732.0   1,373.3   1,375.4
Selling, general and administrative expenses     509.8   578.9   1,012.7   1,096.6
Operating income     214.0   153.1   360.6   278.8
Interest expense     12.6   22.9   27.5   40.0
Other expense, net     1.6   2.2   0.5   1.6
Earnings before income taxes     199.8   128.0   332.6   237.2
Income tax expense     42.3   26.8   70.1   55.7
Net earnings including noncontrolling interests     157.5   101.2   262.5   181.5
Net earnings attributable to noncontrolling interests     0.1     0.1   0.1
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.   $ 157.4   101.2   262.4   181.4
                 
Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.   $ 2.47   1.59   4.12   2.85
Weighted-average common shares outstanding – basic     63.6   63.7   63.7   63.6
                 
Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.   $ 2.46   1.58   4.10   2.84
Weighted-average common shares outstanding – diluted     63.9   63.9   64.0   63.9
                 
         
                 
                   
                   
                   
                 
                   
Other Financial Information                
                 
         
                 
                   
                   
                   
                 
                   
    Three Months Ended   Six Months Ended
                 
         
                 
                   
                   
                   
                 
                   
(In millions)   June 29, 2024   July 1, 2023   June 29, 2024   July 1, 2023
                 
         
                 
                   
                   
                   
                 
                   
Net cash provided by operating activities   $ 233.6   263.6   417.3   520.9
                 
         
                 
                   
                   
                   
                 
                   
Less: Capital expenditures     91.4   116.7   178.2   245.2
                 
         
                 
                   
                   
                   
                 
                   
Free cash flow   $ 142.2   146.9   239.1   275.7
                 
         
                 
                   
                   
                   
                 
                   
                 
                 
         
                 
                   
                   
                   
                 
                   
Depreciation and amortization   $ 171.5   156.6   325.7   326.5
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(Unaudited)
(In millions) June 29, 2024   July 1, 2023
ASSETS      
Current assets:      
Cash and cash equivalents $ 497.4   570.9
Receivables, net   2,018.5   2,087.1
Inventories   2,579.9   2,618.7
Prepaid expenses and other current assets   545.5   574.6
Total current assets   5,641.3   5,851.3
Property, plant and equipment, net   4,759.2   4,957.2
Right of use operating lease assets   396.2   400.4
Goodwill   1,136.7   2,031.0
Intangible assets, net   841.4   888.0
Deferred income taxes and other non-current assets   504.8   457.3
Total assets $ 13,279.6   14,585.2
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY      
Current liabilities:      
Short-term debt and current portion of long-term debt $ 718.0   1,038.0
Accounts payable and accrued expenses   2,109.8   2,143.8
Current operating lease liabilities   109.9   106.1
Total current liabilities   2,937.7   3,287.9
Long-term debt, less current portion   1,691.5   2,013.3
Non-current operating lease liabilities   301.6   310.6
Deferred income taxes and other long-term liabilities   696.3   761.4
Total liabilities   5,627.1   6,373.2
Total stockholders’ equity   7,652.5   8,212.0
Total liabilities and stockholders’ equity $ 13,279.6   14,585.2
Segment Information                
    Three Months Ended   As of or for the Six Months Ended
(In millions)   June 29, 2024     July 1, 2023     June 29, 2024     July 1, 2023  
                 
Net sales:                
Global Ceramic   $ 1,115.6     1,155.4       2,160.4     2,214.7  
Flooring NA     958.5     1,001.7       1,858.7     1,955.1  
Flooring ROW     727.2     793.4       1,461.6     1,586.9  
Consolidated net sales   $ 2,801.3     2,950.5       5,480.7     5,756.7  
                 
Operating income (loss):                
Global Ceramic   $ 83.1     84.0       131.9     147.3  
Flooring NA     78.3     37.2       123.3     35.2  
Flooring ROW     65.6     87.0       136.5     162.2  
Corporate and intersegment eliminations     (13.0 )   (55.1 )     (31.1 )   (65.9 )
Consolidated operating income   $ 214.0     153.1       360.6     278.8  
                 
Assets:                
Global Ceramic           $ 4,931.5     5,546.2  
Flooring NA             3,940.2     4,210.2  
Flooring ROW             3,899.2     4,295.2  
Corporate and intersegment eliminations             508.7     533.6  
Consolidated assets           $ 13,279.6     14,585.2  
Reconciliation of Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share Attributable to Mohawk Industries, Inc.
    Three Months Ended   Six Months Ended
(In millions, except per share data)   June 29, 2024     July 1, 2023     June 29, 2024     July 1, 2023  
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.   $ 157.4     101.2     262.4     181.4  
Adjusting items:                
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs     41.4     41.7     49.3     73.7  
Inventory step-up from purchase accounting         1.3         4.6  
Legal settlements, reserves and fees     1.3     48.0     10.1     49.0  
Adjustments of indemnification asset     (0.2 )   (0.1 )   2.2     (1.0 )
Income taxes – adjustments of uncertain tax position     0.2     0.1     (2.2 )   1.0  
Income tax effect of adjusting items     (8.6 )   (16.1 )   (11.5 )   (20.7 )
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.   $ 191.5     176.1     310.3     288.0  
                 
Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.   $ 3.00     2.76     4.85     4.51  
Weighted-average common shares outstanding – diluted     63.9     63.9     64.0     63.9  
Reconciliation of Total Debt to Net Debt  
(In millions) June 29, 2024
Short-term debt and current portion of long-term debt $ 718.0
Long-term debt, less current portion   1,691.5
Total debt   2,409.5
Less: Cash and cash equivalents   497.4
Net debt $ 1,912.1
Reconciliation of Net Earnings (Loss) to Adjusted EBITDA            
                    Trailing Twelve  
    Three Months Ended   Months Ended  
(In millions) September 30,
2023
    December 31,
2023
    March 30,
2024
  June 29,
2024
    June 29,
2024
 
Net earnings (loss) including noncontrolling interests $ (760.3 )   139.4     105.0   157.5     (358.4 )
Interest expense   20.1     17.4     14.9   12.6     65.0  
Income tax expense   15.0     14.2     27.8   42.3     99.3  
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests   (0.2 )   0.1       (0.1 )   (0.2 )
Depreciation and amortization(1)   149.6     154.2     154.2   171.5     629.5  
EBITDA   (575.8 )   325.3     301.9   383.8     435.2  
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs   47.6     6.0     5.4   20.9     79.9  
Inventory step-up from purchase accounting   (0.1 )             (0.1 )
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles   876.1     1.6           877.7  
Legal settlements, reserves and fees   43.5     (4.7 )   8.8   1.3     48.9  
Adjustments of indemnification asset   (1.9 )   (0.1 )   2.4   (0.2 )   0.2  
Adjusted EBITDA $ 389.4     328.1     318.5   405.8     1,441.8  
                     
Net debt to adjusted EBITDA                 1.3  

(1)Includes accelerated depreciation of ($0.5) for Q3 2023, $2.6 for Q4 2023, $2.4 for Q1 2024 and $20.5 for Q2 2024.

Reconciliation of Net Sales to Adjusted Net Sales    
    Three Months Ended   Six Months Ended
(In millions)   June 29, 2024       June 29, 2024  
Mohawk Consolidated    
Net sales   $ 2,801.3       5,480.7  
Adjustment for constant shipping days     (8.7 )     8.1  
Adjustment for constant exchange rates     25.0       29.4  
Adjustment for acquisition volume           (47.8 )
Adjusted net sales   $ 2,817.6       5,470.4  
    Three Months Ended
    June 29, 2024  
Global Ceramic
Net sales   $ 1,115.6  
Adjustment for constant shipping days     (8.7 )
Adjustment for constant exchange rates     14.6  
Adjusted net sales   $ 1,121.5  
     
Flooring ROW    
Net sales   $ 727.2  
Adjustment for constant exchange rates     10.4  
Adjusted net sales   $ 737.6  
Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross Profit
    Three Months Ended
(In millions)   June 29, 2024       July 1, 2023  
Gross Profit   $ 723.8       732.0  
Adjustments to gross profit:          
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs     35.2       30.4  
Inventory step-up from purchase accounting           1.3  
Adjusted gross profit   $ 759.0       763.7  
           
Adjusted gross profit as a percent of net sales   27.1 %   25.9 %
Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative Expenses
    Three Months Ended
(In millions)   June 29, 2024     July 1, 2023  
Selling, general and administrative expenses   $ 509.8     578.9  
Adjustments to selling, general and administrative expenses:        
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs     (6.2 )   (11.3 )
Legal settlements, reserves and fees     (1.3 )   (48.0 )
Adjusted selling, general and administrative expenses   $ 502.3     519.6  
         
Adjusted selling, general and administrative expenses as a percent of net sales   17.9 %   17.6 %
Reconciliation of Operating Income (Loss) to Adjusted Operating Income (Loss)
    Three Months Ended
(In millions)   June 29, 2024     July 1, 2023  
             
Mohawk Consolidated          
Operating income   $ 214.0     153.1  
Adjustments to operating income:          
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs     41.4     41.7  
Inventory step-up from purchase accounting         1.3  
Legal settlements, reserves and fees     1.3     48.0  
Adjusted operating income   $ 256.7     244.1  
Adjusted operating income as a percent of net sales   9.2 %   8.3 %
Global Ceramic          
Operating income   $ 83.1     84.0  
Adjustments to segment operating income:          
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs     11.7     13.8  
Inventory step-up from purchase accounting         1.3  
Adjusted segment operating income   $ 94.8     99.1  
           
Adjusted segment operating income as a percent of net sales   8.5 %   8.6 %
Flooring NA          
Operating income   $ 78.3     37.2  
Adjustments to segment operating income:          
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs     3.7     18.5  
Legal settlements, reserves and fees         4.9  
Adjusted segment operating income   $ 82.0     60.6  
           
Adjusted segment operating income as a percent of net sales   8.6 %   6.0 %
Flooring ROW          
Operating income   $ 65.6     87.0  
Adjustments to segment operating income:          
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs     25.8     9.4  
Adjusted segment operating income   $ 91.4     96.4  
           
Adjusted segment operating income as a percent of net sales   12.6 %   12.2 %
Corporate and intersegment eliminations      
Operating (loss) $ (13.0 )   (55.1 )
Adjustments to segment operating (loss):      
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs   0.2      
Legal settlements, reserves and fees   1.3     43.1  
Adjusted segment operating (loss) $ (11.5 )   (12.0 )
Reconciliation of Earnings Before Income Taxes to Adjusted Earnings Before Income Taxes
    Three Months Ended
(In millions)   June 29, 2024     July 1, 2023  
Earnings before income taxes   $ 199.8     128.0  
Net earnings attributable to noncontrolling interests     (0.1 )    
Adjustments to earnings including noncontrolling interests before income taxes:        
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs     41.4     41.7  
Inventory step-up from purchase accounting         1.3  
Legal settlements, reserves and fees     1.3     48.0  
Adjustments of indemnification asset     (0.2 )   (0.1 )
Adjusted earnings before income taxes   $ 242.2     218.9  
Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax Expense
    Three Months Ended
(In millions)   June 29, 2024     July 1, 2023  
Income tax expense   $ 42.3     26.8  
Income taxes – adjustments of uncertain tax position     (0.2 )   (0.1 )
Income tax effect of adjusting items     8.6     16.1  
Adjusted income tax expense   $ 50.7     42.8  
         
Adjusted income tax rate     20.9 %   19.6 %

La Société complète ses états financiers consolidés condensés, préparés et présentés conformément aux principes comptables généralement reconnus (ou « PCGR ») en vigueur aux États-Unis, de certaines mesures financières non conformes aux PCGR. Conformément aux règles de la Securities and Exchange Commission, les tableaux ci-dessus présentent un rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR de la Société avec les mesures conformes aux PCGR en vigueur aux États-Unis les plus directement comparables. Chacune des mesures non conformes aux PCGR présentées ci-dessus doit être considérée en complément de la mesure conforme aux PCGR en vigueur aux États-Unis comparable, et ne saurait être comparée à des mesures revêtant un titre similaire employées par d‘autres sociétés. La Société estime que ces mesures non conformes aux PCGR, lorsqu‘elles sont rapprochées avec la mesure conforme aux PCGR en vigueur aux États-Unis correspondante, aident ses investisseurs comme suit : les mesures non conformes aux PCGR relatives au chiffre d‘affaires contribuent à l’identification des tendances en matière de croissance et à la réalisation de comparaisons avec le chiffre d‘affaires des périodes précédentes et futures ; tandis que les mesures non conformes aux PCGR visant la rentabilité permettent d’assimiler les tendances en matière de rentabilité à long terme des activités de la Société et à effectuer des comparaisons avec ses bénéfices des périodes précédentes et futures.

La Société exclut certains éléments de ses mesures non conformes aux PCGR relatives au chiffre d‘affaires dans la mesure où ces éléments peuvent varier considérablement d‘une période à une autre, et masquer des tendances commerciales sous-jacentes. Parmi les éléments d’exclusion des mesures non conformes aux PCGR au chiffre d‘affaires de la Société figurent : les transactions et l’écart de change, les variations relatives aux délais d’expédition au cours d’une période donnée et les conséquences des acquisitions.

La Société exclut certains éléments de ses mesures non conformes aux PCGR relatives à la rentabilité dans la mesure où ces éléments peuvent ne pas être révélateurs des performances opérationnelles principales de la Société, ou ne pas y être liés. Parmi les éléments d’exclusion des mesures non conformes aux PCGR relatives à la rentabilité de la Société figurent : les charges de restructuration, d’acquisition et d’intégration et autres frais, les règlements juridiques, les réserves et frais, la dépréciation des écarts d’acquisition et des actifs incorporels à durée de vie indéfinie, la comptabilisation selon la méthode de l’acquisition, y compris la revalorisation des stocks à partir de la comptabilisation de l’achat, la libération de l’actif compensatoire, la contre-passation de positions fiscales incertaines et la réforme fiscale en vigueur en Europe.

Coordonnées :   James Brunk, directeur financier
    (706) 624-2239
     


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